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文化纸价有望反弹 包装纸触底反弹周期较长
来源:中国好包装网 作者: 发布时间:2018-12-13 07:44 浏览量:

  近日,海力方娱乐111888人民币汇率出现久违的连续上涨,结束了此前连续七个月的下跌态势。

  有行业人士表示,人民币大涨,将缓解纸企成本压力。整体来看,人民币升值对造纸行业是利好,进口纸浆比例较高的公司更为敏感。

  人民币升值对造纸行业盈利的传导路径包括:

  第一是进口废纸、木浆多以美元定价,人民币升值将降低纸企进口废纸、木浆的成本;

  第二是通过营运资本变动带来潜在的汇兑收益,这源于大型纸企在贸易中多形成美元定价的应付款项、存货等;

  第三是以美元定价的长期、短期债务在换算成报表货币时发生的债务结余。

  中长期来看,东方证券分析师李雪君认为,文化纸供需关系相对稳定,当前与2008年更为相似:供给偏紧、行业对于需求端的变化较敏感,若有相关刺激政策出台,文化纸价格有望出现反弹。

  而包装纸供需格局较弱,尤其供给端压力较大,与2011年较为类似,即便未来需求触底反弹,也仍需经历相对漫长的周期消化过剩产能。